油电涨价不改变物价走势
如果不考虑春节因素的影响，5月份是我国居民消费价格指数(CPI)今年以来首次出现回落。事实证明，“5·12”汶川特大地震并没有拉高中国的通货膨胀率。统计局公布5月份CPI的当天，就有专家预言，5月将成为物价由长期走高到逐步回落的转折点。理由是：
从去年起，国家采取了一系列宏观调控手段来收缩银根、增加供给，比如多次提高存款准备金率，对农民种粮、养猪实施补贴等，但由于去年底的价格翘尾因素，这些调控措施的效果被消化、抵消，今年一季度CPI走势仍居高不下。5月份随着翘尾因素释放完毕，加上新粮上市、蔬菜供应增多等因素的影响，CPI的同比涨幅应该开始有所下降。
然而，国家发展和改革委员会决定，自6月20日起上调汽油、柴油、航空煤油价格；自7月1日起提高电价。这又成了一些人担心CPI会反弹的依据。不过应该看到，由于这次与居民生活相关的液化气、天然气、城市公交、农村道路客运、居民用电等价格都不做调整，油电涨价对CPI没有直接影响。
间接影响是有的，即通过生产价格指数(PPI)传导至CPI。不过应该看到，近年来我国PPI长期走高，但是这种涨价压力并没有完全转移到消费价格中来。PPI对CPI的传导，很大程度上还要取决于下游行业以及市场的供求状况。
让我们换个角度看问题，其实去年开始的这一轮物价上涨，虽然既有需求拉动型通货膨胀的特点，也有成本推动型的特点，但是根本上还是输入型的通货膨胀。一方面由于国际收支失衡，央行发行过多货币，引起了需求拉动型的物价上涨；另一方面，因为短时间内企业成本的大规模上升，导致企业对所生产的产品提价，最后引发成本推动型的物价上涨。这都不是导致物价上涨的新因素，原有宏观调控手段将继续发挥效力。
